O advento do Bitcoin abriu uma nova forma de emitir, gerenciar e transacionar investimentos e ativos. A tecnologia por trás da primeira criptomoeda do mundo, blockchain, é uma tecnologia de contabilidade distribuída que abre as portas para uma infinidade de maneiras de investir. O blockchain se encaixará no cenário financeiro e permitirá que um ativo seja facilmente dividido em unidades menores que representam a propriedade, incentivando a democratização do investimento em ativos historicamente ilíquidos e criando mercados mais justos. Você pode tokenizar tudo em um livro distribuído: pinturas, plataformas de mídia digital, imóveis, ações de empresas ou itens colecionáveis. Leia mais sobre o que pode ser tokenizado.
A tokenização de ativos é um método de digitalizar ativos tangíveis e intangíveis e convertê-los em tokens; você pode armazená-los no blockchain. Um ativo geralmente não é igual a um token: os ativos contêm pequenas partes que formam tokens diferentes.Depois que o proprietário tokeniza seus ativos e entra no mundo digital, torna-se possível armazená-los e vendê-los em parte ou no todo e transferi-los para outros proprietários. Quem já ouviu falar sobre tokenização de ativos pode ter ouvido algo sobre STO (abreviação de Security Token Offering). Esse conceito tem muito a ver com a tecnologia blockchain e a tokenização. A conexão entre esses três termos é bem simples. Tudo começa com o blockchain, que permite criar e armazenar tokens. Em seguida, o proprietário dos ativos precisa escolher uma plataforma STO específica que lhe permita digitalizar seus ativos e transformá-los no número desejado de tokens. Depois disso, eles podem lançar sua própria campanha de oferta de tokens e qualquer pessoa pode comprar esses tokens, investindo assim nos negócios do proprietário do ativo. Nos últimos anos, cada vez mais proprietários de ativos, startups e investidores estão descobrindo as possibilidades de tokenização. À medida que a popularidade da tokenização de ativos aumenta, também aumenta o tamanho desse mercado. De acordo com Plutoneo, por exemplo, somente na Europa, o tamanho do mercado de ativos tokenizados é projetado em 1,4 trilhão de euros em 2024. Leia mais sobre o que tokenização de ativos é.
No espaço criptográfico, pode haver tokens para qualquer serviço ou produto. Os tipos mais distintos de tokens são tokens fungíveis e não fungíveis.* Os tokens fungíveis são ativos divisíveis que não são exclusivos e você pode trocá-los facilmente por outro ativo do mesmo tipo. Os especialistas criam tokens para que cada parte do token seja equivalente ao seguinte Bitcoin, o ativo fungível mais popular.* Os tokens não fungíveis (NFTs) são uma nova inovação de blockchain/criptomoeda que permite rastrear quem possui um ativo específico. Não intercambiável significa algo único; você não pode trocá-los por outro item. Os NFTs são como itens do mundo real que têm algum valor. Esses são um tipo de ativo digital que pode ser comprado e vendido on-line, geralmente com criptomoedas. Os NFTs são uma entidade única; você não pode dividi-los em várias partes. A plataforma Titular do ICO oferece aprender mais sobre os diferentes tipos de ativos digitais, seu estado atual e tendências de desenvolvimento.
Algumas etapas críticas em uma jornada bem-sucedida de tokenização.
A coisa mais importante que você precisa fazer é decidir o que você tokenizará. É melhor escolher um ativo com um mercado significativo porque você conhecerá a faixa de preço e poderá precificar os tokens corretamente.
Você também deve ter clareza sobre seu futuro modelo de negócios. Para desenvolvê-lo, você deve considerar as fontes de renda e os detalhes do financiamento e decidir de onde virá a base de clientes.
Essa etapa é sobre como a ideia é incorporada em um mecanismo que funcionará de acordo com o plano de negócios. Aqui você pode escolher entre diferentes plataformas de emissão ou uma solução completa de gerenciamento de ativos, como no caso da Brickken.
Essa etapa pode ser relativamente complexa, pois as leis sobre ativos digitais e tecnologia blockchain devem ser claramente compreendidas e rigorosamente aplicadas.
Em seguida, você escreve e publica um white paper que descreve brevemente o propósito de criar o token e como os compradores em potencial podem se beneficiar da compra de seus tokens garantidos por ativos. Inclua uma análise do seu trabalho e das conclusões a que você chegou ao preparar o projeto.
Depois de publicar o whitepaper e criar os tokens, você pode começar a trabalhar para atrair investidores em potencial. É aí que suas habilidades de marketing entram em jogo.
Uma vez que a arrecadação de fundos seja um sucesso, é importante se comunicar continuamente e promover as relações com seus investidores para colher todos os benefícios de ter uma comunidade de investidores.
Em seu estado inicial, ativos digitais, como tokens, estão recebendo intenso escrutínio devido à falta de padronização e orientação regulatória. Em última análise, isso priva os participantes mais conservadores de incentivos para investir. A falta de uniformidade também pode prejudicar o valor de mercado. No contexto dos cartões de crédito, o Conselho de Padrões de Segurança do Setor de Cartões de Pagamento (“PCI SSC”) rege principalmente os padrões de tokenização. No contexto dos ativos digitais, tanto os reguladores federais quanto os desenvolvedores de plataformas de criptomoedas oferecem maneiras diferentes de lidar com tokens. Por um lado, para abordar as implicações regulatórias de diferentes tipos de tokens, a SEC preparou uma estrutura para aplicar o teste Howey em 2019. Essa estrutura explica quando a SEC considerará um token sujeito às leis federais de valores mobiliários dos EUA. Reconhecendo que a aplicação imediata da regulamentação de valores mobiliários ao setor emergente pode sufocar a inovação, a comissária da SEC, Hester M. Pierce, desenvolveu uma regra potencialmente proposta da Lei de Valores Mobiliários que criaria um refúgio temporário para desenvolvedores de tokens. O Token Safe Harbor 2.0, publicado em 13 de abril de 2021, no GitHub, fornece aos “desenvolvedores de rede um período de carência de três anos durante o qual, sob certas condições, eles podem contribuir para a participação e desenvolvimento de uma rede funcional ou descentralizada de acordo com disposições de registro de leis federais de valores mobiliários “O presidente da SEC, Gary Gensler, disse ao Fórum de Segurança de Aspen: “Considero que o ex-presidente da SEC, Jay Clayton, disse isso bem em 2018: “Na medida em que ativos digitais como [ofertas iniciais de moedas ou ICOs] são valores mobiliários — e acredito que todo ICO que eu vi é um título — temos jurisdição, nossas leis federais de valores mobiliários se aplicam”.
A utilidade e a adoção da tokenização estão crescendo rapidamente no setor de fintech. A SEC e a CFTC continuam desenvolvendo novas estruturas para tokens. Eles deixaram claro que a atitude em relação ao token dependerá em parte da obtenção do status de representante de segurança tradicional. Os reguladores provavelmente continuarão a olhar pela mesma lente que usaram por anos. Esperamos que o projeto de lei de infraestrutura atual e sua interpretação ajudem a determinar os requisitos de relatórios para tokens. A transparência na regulamentação que equilibra a inovação e o estado de direito será um alívio bem-vindo para a comunidade Fintech.
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