Ofertas de tokens de segurança - Um guia abrangente para levantar capital

As ofertas de token se referem ao processo de levantamento de capital por meio da emissão de tokens de segurança, que são ativos digitais que representam propriedade ou investimento em um ativo subjacente. Ao contrário das ofertas iniciais de moedas (ICOs), que geralmente envolvem a venda de tokens de utilidade, os RWAs cumprem as regulamentações de valores mobiliários e fornecem aos investidores direitos e proteções legais. Tokens de segurança podem representar vários ativos, como patrimônio de uma empresa, obrigações de dívida, acordos de compartilhamento de receita ou até mesmo ativos tangíveis, como imóveis.

A captação de capital é um elemento crucial para empresas em diferentes estágios de crescimento e desenvolvimento. A infusão de capital permite que as empresas financiem pesquisa e desenvolvimento, se expandam para novos mercados, contratem pessoal qualificado, invistam em tecnologia e infraestrutura e adquiram os recursos necessários. Ao acessar financiamento externo, as empresas podem estimular a inovação, aumentar sua vantagem competitiva e aproveitar as oportunidades de crescimento.

Entendendo os RWAs

Embora tanto os RWAs quanto os ICOs envolvam a venda de tokens, existem diferenças significativas entre os dois:

1. Conformidade com regulamentos de valores mobiliários: Os RWAs são projetados para cumprir as leis de valores mobiliários, oferecendo aos investidores direitos e proteções legais. Em contraste, as ICOs geralmente envolvem a venda de tokens de utilidade que não necessariamente concedem direitos de propriedade ou representam títulos tradicionais.
2. Proteção ao investidor: Os RWAs priorizam a proteção do investidor cumprindo os requisitos regulatórios, como realizar verificações de KYC/AML, fornecer divulgação transparente e garantir a conformidade com as regulamentações de valores mobiliários. As ICOs, por outro lado, podem não ter o mesmo nível de supervisão regulatória, o que pode expor os investidores a riscos maiores.
3. Representação de ativos: ativos digitais normalmente tokenizar ativos do mundo real, como contratos de participação patrimonial, de dívida ou de compartilhamento de receita. Em contraste, as ICOs geralmente tokenizam o acesso a um produto ou serviço dentro de um ecossistema de blockchain.

Estrutura regulatória para RWAs

Os RWAs estão sujeitos às leis e regulamentações de valores mobiliários que variam entre as jurisdições. Esses regulamentos visam proteger os investidores e garantir mercados justos e transparentes.

Nos EUA, o Lei de Valores Mobiliários de 1933 regula a emissão e venda iniciais de valores mobiliários, enquanto o Lei da Bolsa de Valores Mobiliários de 1934 rege a negociação no mercado secundário. O teste de Howey determina se um investimento se qualifica como um título emitido pela Suprema Corte.

As regulamentações de AML e KYC também exigem uma verificação robusta dos investidores nos EUA.

Enquanto estiver na Europa, o cenário regulatório de valores mobiliários varia em diferentes países da União Europeia (UE) e é influenciado pelas diretivas da UE. O [Regulamento de Prospectos da UE] (https://www.euronext.com/en/news/eu-prospectus-regulation#:~:text=The O Regulamento do Prospecto inaugura um, no Espaço Econômico Europeu.) estabelece os requisitos para emissão e oferta de valores mobiliários ao público, incluindo tokens de segurança. O Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID II) regula a prestação de serviços e atividades de investimento, incluindo a negociação de valores mobiliários, e impõe obrigações às instituições financeiras. A Europa também exigiu que as instituições financeiras implementassem procedimentos robustos de AML e KYC, como os EUA. Ainda assim, países individuais da UE têm suas próprias leis e regulamentos nacionais de valores mobiliários que as empresas também devem cumprir.

Cada jurisdição pode ter suas próprias regras e regulamentos específicos em relação aos ativos digitais. É crucial entender o cenário legal e regulatório da jurisdição alvo, pois isso afeta os requisitos para conduzir um RWA, como licenciamento, elegibilidade do investidor, obrigações de divulgação e negociação no mercado secundário.

Benefícios de conduzir um RWA para levantar capital

Maior proteção ao investidor

Os ativos digitais oferecem proteção aprimorada ao investidor em comparação com outros métodos de captação de recursos. Ao cumprir as regulamentações de valores mobiliários, os RWAs fornecem aos investidores direitos legais, como propriedade, participação nos lucros, voto ou dividendos. Essa estrutura legal garante transparência e reduz o risco de fraude ou atividades não regulamentadas.

Acesso a uma base de investidores mais ampla

Os RWAs têm o potencial de atrair uma gama mais ampla de investidores, incluindo investidores institucionais, indivíduos credenciados e investidores de varejo. A conformidade com as leis de valores mobiliários pode fornecer credibilidade e atrair investidores que valorizam a supervisão regulatória e a proteção dos investidores.

Opções de liquidez aprimoradas

Os RWAs podem oferecer melhores opções de liquidez para investidores. Ao listar tokens de segurança em bolsas regulamentadas ou sistemas de negociação alternativos, os investidores têm a oportunidade de comprar, vender ou negociar seus tokens. Essa liquidez pode oferecer flexibilidade e permitir que os investidores saiam de seus investimentos ou diversifiquem seus portfólios.

Preparando-se para o lançamento de um token

Definindo a estrutura do projeto e do token

O lançamento de um ativo digital bem-sucedido exige uma preparação e um planejamento cuidadosos. A etapa inicial é definir o projeto e determinar a estrutura do token.

1. Tipo de token e utilidade: As empresas precisam decidir o tipo de token que pretendem emitir. Pode ser um token de capital representando a propriedade da empresa, um token de dívida representando um contrato de empréstimo ou um token de utilidade que concede acesso a produtos ou serviços específicos. Compreender o propósito e a utilidade do token é essencial para atrair investidores e estabelecer valor.
2. Economia e avaliação de tokens: Estabelecer a economia do token envolve fatores determinantes, como a oferta total, o mecanismo de distribuição, o preço do token e a alocação do token. Realizar uma análise de avaliação completa é crucial para definir um preço razoável para o token e determinar a capitalização inicial de mercado. Fatores como o valor do ativo subjacente, o potencial de receita e a demanda do mercado devem ser levados em consideração.

Considerações legais e regulatórias

A conformidade com os requisitos legais e regulamentares é fundamental na condução de um RWA. Contratar consultores jurídicos e especialistas em conformidade logo no início do processo é essencial para garantir a adesão às leis aplicáveis.

1. Envolvendo consultores jurídicos e especialistas em conformidade: As empresas devem buscar a experiência de profissionais jurídicos com conhecimento das leis de valores mobiliários, da tecnologia blockchain e dos RWAs. A assessoria jurídica pode fornecer orientação sobre os requisitos de conformidade, ajudar a navegar por estruturas regulatórias complexas e garantir que o RWA seja conduzido de acordo com as leis aplicáveis.
2. Preparando a documentação necessária: As empresas precisam preparar a documentação necessária, como um whitepaper, termos da oferta, contratos de assinatura e quaisquer divulgações necessárias para fornecer informações abrangentes aos potenciais investidores.

Marketing e divulgação de investidores

O marketing eficaz do RWA e a realização de contatos com investidores são cruciais para atrair interesse e levantar capital. Construir uma forte presença on-line e criar um argumento de venda para investidores são vitais para uma estratégia de marketing bem-sucedida.

1. Construindo uma forte presença on-line: Estabelecer um site profissional e informativo dedicado ao ativo digital é essencial. O site deve fornecer uma visão geral do projeto, detalhes sobre a equipe, informações sobre tokens e qualquer documentação relevante. Participar de canais de mídia social e participar de fóruns relevantes do setor também pode ajudar a aumentar a visibilidade e atrair investidores em potencial.
2. Criação de um argumento de venda para investidores: Um argumento de venda bem elaborado para investidores é fundamental para transmitir a proposta de valor, o modelo de negócios e os retornos potenciais do projeto aos investidores. O argumento de venda deve incluir informações sobre a oportunidade de mercado do projeto, a vantagem competitiva, o roteiro e detalhes sobre o RWA, como a estrutura do token, o uso dos recursos e a potencial valorização do token. Isso pode então ser usado para marcar reuniões com investidores e apresentar propostas para eles.

Lançamento de um token

Escolhendo a plataforma de emissão correta

Um ativo digital bem-sucedido exige uma análise cuidadosa ao escolher a plataforma de emissão correta. A plataforma servirá como infraestrutura para a venda de tokens e a participação dos investidores. Aqui estão dois fatores-chave a serem considerados ao selecionar uma plataforma de emissão:

1. Avaliação dos recursos da plataforma e das medidas de segurança: É crucial avaliar os recursos e capacidades das diferentes plataformas de emissão. Procure plataformas que ofereçam medidas de segurança robustas, como autenticação multifatorial, criptografia e armazenamento a frio para custódia de tokens. Considere a interface de usuário, a funcionalidade, a escalabilidade e a compatibilidade da plataforma com os protocolos blockchain.
2. Conformidade com os requisitos regulatórios: certifique-se de que a plataforma de emissão escolhida esteja em conformidade com os requisitos regulatórios relevantes. A plataforma deve ter as licenças e certificações necessárias para operar dentro da jurisdição em que o RWA está sendo conduzido. Isso deve facilitar a conformidade com os regulamentos de conheça seu cliente (KYC) e de combate à lavagem de dinheiro (AML), implementando processos robustos de verificação de identificação para investidores.

Conduzindo uma venda de token

Depois que a plataforma de emissão for escolhida, a próxima etapa é planejar e executar o processo de venda de tokens de forma eficaz. Isso envolve o seguinte:

1. Estabelecendo um cronograma de venda de tokens e uma estratégia de preços: determine a duração da venda de tokens e crie um cronograma claro, incluindo períodos de pré-venda e venda pública. Desenvolva uma estratégia de preços que leve em consideração as condições do mercado, a oferta e a demanda de tokens. Considere oferecer incentivos antecipados ou estruturas de preços diferenciadas para incentivar a participação antecipada.
2. Definindo critérios de participação do investidor e procedimentos KYC/AML: defina os critérios para a participação do investidor, como valores mínimos de investimento, requisitos de investidores credenciados ou restrições geográficas. Implemente procedimentos robustos de KYC/AML para verificar a identidade dos investidores e cumprir as obrigações regulatórias. Colete a documentação necessária e garanta um processo de integração tranquilo para os investidores.

Relações com investidores e comunicação contínua

Construir confiança e oferecer transparência ajudará a promover relacionamentos de longo prazo com investidores. Considere as seguintes práticas:

1. Fornecendo atualizações regulares e transparência: Mantenha os investidores informados sobre o progresso, os marcos e quaisquer desenvolvimentos significativos do projeto. Forneça atualizações regulares por meio de boletins informativos, postagens em blogs ou canais dedicados de comunicação com investidores. A transparência em relação à utilização de tokens, governança e desempenho financeiro incutirá confiança e confiança nos investidores.
2. Abordando dúvidas e preocupações dos investidores: Estabeleça canais de comunicação claros para que os investidores façam perguntas ou busquem esclarecimentos. Responda prontamente a quaisquer preocupações ou dúvidas levantadas pelos investidores. Considere hospedar webinars, sessões de AMA (Ask Me Anything) ou fóruns dedicados onde os investidores possam interagir com a equipe do projeto e tirar suas dúvidas.

Considerações sobre o lançamento do token após o lançamento

Depois de conduzir com sucesso um RWA, as empresas precisam abordar várias considerações importantes para maximizar o potencial de seus ativos tokenizados e garantir a conformidade contínua. Esta seção explora considerações importantes sobre o lançamento do pós-token:

Listagem e negociação de tokens

1. Listagem em bolsas regulamentadas: Busque oportunidades de listagem em bolsas de tokens de segurança regulamentadas que cumpram as leis de valores mobiliários relevantes e forneçam um ambiente de negociação seguro e transparente. A listagem em bolsas de valores confiáveis aumenta a credibilidade e a liquidez do mercado para os detentores de tokens.
2. Opções de liquidez e negociação no mercado secundário: Explore várias opções de liquidez para detentores de tokens, como criar programas de criação de mercado ou estabelecer uma plataforma de negociação para negociação no mercado secundário. Aumentar a liquidez pode atrair mais investidores e oferecer aos detentores de tokens existentes formas de comprar ou vender tokens.

Conformidade com as obrigações regulatórias em andamento

1. Requisitos de emissão de relatórios e divulgação: Cumpra as obrigações contínuas de emissão de relatórios e divulgação impostas pelas autoridades reguladoras. Isso pode incluir o fornecimento de demonstrações financeiras periódicas, a divulgação de eventos relevantes e a elaboração de relatórios sobre questões de governança e utilização de tokens. A adesão a esses requisitos promove a transparência e garante a conformidade com as leis de valores mobiliários aplicáveis.
2. Governança corporativa e direitos dos acionistas: Implemente práticas robustas de governança corporativa para proteger os direitos dos acionistas e garantir processos eficazes de tomada de decisão. Isso pode envolver o estabelecimento de um conselho de administração, a realização de reuniões regulares de acionistas e a adesão às diretrizes de governança corporativa e às melhores práticas.

Após o lançamento de estratégias de arrecadação de fundos e escalabilidade

1. Aproveitando o ecossistema de tokens para aumentar ainda mais o capital: Explore oportunidades de aproveitar o ecossistema de tokens para iniciativas adicionais de arrecadação de fundos. Isso pode incluir a realização de ofertas complementares de tokens, a utilização de mecanismos de arrecadação de fundos baseados em tokens, como protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), ou a exploração de parcerias e colaborações no espaço blockchain e criptográfico.
2. Expandindo os negócios e maximizando o valor do investidor: Utilize o capital levantado para expandir as operações comerciais, desenvolver novos produtos ou serviços e aumentar a penetração no mercado. Interaja continuamente com investidores, forneça atualizações sobre o progresso dos negócios e demonstre a criação de valor para maximizar a confiança e a satisfação dos investidores.

Histórias de sucesso de ativos do mundo real

1. Vevue: Vevue é uma plataforma descentralizada de compartilhamento de vídeo que buscou aproveitar os benefícios dos ativos digitais para levantar capital e oferecer oportunidades de investimento aos investidores internacionais. Eles lançaram um token de segurança para sua Wyoming Corporation, oferecendo ações preferenciais sem direito a voto aos detentores de tokens. O token VUE, compatível com o padrão ERC1404, substituiu seu token utilitário anterior, o VUT. Por meio de seu RWA, a Vevue teve como objetivo aprimorar a proteção dos investidores e criar um ambiente de investimento mais regulamentado e transparente para sua base global de investidores.
2. Siafunds: Sia, uma importante empresa de armazenamento em nuvem, apresentou Siafunds como uma forma de distribuir taxas de transação em tempo real de pagamentos relacionados ao armazenamento em sua rede. Ao lançar um RWA, a Sia pretendia oferecer aos investidores qualificados a oportunidade de participar do crescimento de seu ecossistema de armazenamento em nuvem e compartilhar o sucesso da rede. A distribuição de até 750 Siafunds proporcionou aos investidores um meio de se beneficiar da crescente adoção dos serviços da Sia, ao mesmo tempo em que criou um novo caminho para arrecadação de fundos e compartilhamento de valor em sua comunidade.
3. BCAP: Capital da Blockchain, uma empresa de capital de risco focada em investimentos em blockchain e criptomoedas, lançou o BCAP como o primeiro fundo de risco tokenizado. O BCAP é um token digital de contrato inteligente baseado em Ethereum que permite que os investidores ganhem exposição a um portfólio diversificado de startups de blockchain em estágio inicial. Ao conduzir um RWA, a Blockchain Capital teve como objetivo democratizar o acesso a investimentos de capital de risco no espaço blockchain e fornecer aos investidores um ativo líquido e negociável. A RWA arrecadou um total de 25 milhões de dólares, permitindo que a Blockchain Capital expandisse suas atividades de investimento e apoiasse o crescimento de projetos promissores de blockchain.

Essas histórias de sucesso de ativos do mundo real demonstram as diversas aplicações e benefícios dos RWAs em diferentes setores. Ao adotar a tokenização de ativos, essas empresas conseguiram levantar capital, atrair investidores globais e oferecer oportunidades de investimento inovadoras. Por meio de estruturas de tokens compatíveis e do uso da tecnologia blockchain, esses STOs visavam aumentar a transparência, a liquidez e a participação dos investidores em seus respectivos ecossistemas.

Como você pode ver, os RWAs oferecem uma infinidade de benefícios para uma empresa que busca capitalizar oportunidades de investimento. Se você seguir este guia, estará no caminho certo para aproveitar o potencial de tokenização e ganhar força para sua startup ou empresa já estabelecida.

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