Offres de jetons de sécurité : un guide complet pour lever des capitaux

Les offres de jetons font référence au processus de levée de capitaux en émettant des jetons de sécurité, qui sont des actifs numériques représentant la propriété ou l'investissement dans un actif sous-jacent. Contrairement aux Initial Coin Offerings (ICO), qui impliquent souvent la vente de jetons utilitaires, les RWA sont conformes à la réglementation sur les valeurs mobilières et offrent aux investisseurs des droits et des protections légaux. Jetons de sécurité peut représenter divers actifs, tels que les capitaux propres d'une entreprise, des dettes, des accords de partage des revenus ou même des actifs corporels tels que l'immobilier.

La mobilisation de capitaux est un élément crucial pour les entreprises à différents stades de leur croissance et de leur développement. L'injection de capital permet aux entreprises de financer la recherche et le développement, de pénétrer de nouveaux marchés, d'embaucher du personnel qualifié, d'investir dans la technologie et les infrastructures et d'acquérir les ressources nécessaires. En accédant à des financements externes, les entreprises peuvent stimuler l'innovation, renforcer leur avantage concurrentiel et saisir les opportunités de croissance.

Comprendre les RAW

Bien que les RWAS et les ICO impliquent la vente de jetons, il existe des différences importantes entre les deux :

1. Conformité à la réglementation des valeurs mobilières: Les RW sont conçus pour se conformer aux lois sur les valeurs mobilières, offrant aux investisseurs des droits et des protections juridiques. En revanche, les ICO impliquent souvent la vente de jetons utilitaires qui ne confèrent pas nécessairement des droits de propriété ou ne représentent pas des titres traditionnels.
2. Protection des investisseurs: Les RW accordent la priorité à la protection des investisseurs en respectant les exigences réglementaires, telles que la réalisation de contrôles KYC/AML, la fourniture d'informations transparentes et la garantie du respect de la réglementation sur les valeurs mobilières. Les ICO, en revanche, peuvent ne pas bénéficier du même niveau de surveillance réglementaire, ce qui peut exposer les investisseurs à des risques plus élevés.
3. Représentation des actifs: actifs numériques généralement tokeniser les actifs du monde réel, tels que des accords de partage des capitaux propres, de la dette ou des recettes. En revanche, les ICO symbolisent souvent l'accès à un produit ou à un service au sein d'un écosystème blockchain.

Cadre réglementaire pour les RWAS

Les RW sont soumis à des lois et réglementations sur les valeurs mobilières qui varient d'une juridiction à l'autre. Ces réglementations visent à protéger les investisseurs et à garantir des marchés équitables et transparents.

Aux États-Unis, le Loi sur les valeurs mobilières de 1933 réglemente l'émission initiale et la vente de titres, tandis que le Loi sur les bourses de 1934 régit les transactions sur le marché secondaire. Le test Howey détermine si un investissement peut être considéré comme un titre émis par la Cour suprême.

Les réglementations AML et KYC exigent également une vérification rigoureuse des investisseurs aux États-Unis.

En Europe, le paysage réglementaire des valeurs mobilières varie selon les pays de l'Union européenne (UE) et est influencé par les directives de l'UE. Le [Règlement de l'UE sur les prospectus] (https://www.euronext.com/en/news/eu-prospectus-regulation#:~:text=The Le règlement sur les prospectus inaugure un, dans l'Espace économique européen.) définit les exigences relatives à l'émission et à l'offre de titres au public, y compris les jetons de sécurité. Le Directive sur les marchés d'instruments financiers (MiFID II) réglemente la fourniture de services et d'activités d'investissement, y compris le négoce de valeurs mobilières, et impose des obligations aux institutions financières. L'Europe a également demandé aux institutions financières de mettre en œuvre de solides procédures AML et KYC, comme les États-Unis. Néanmoins, les différents pays de l'UE ont leurs propres lois et réglementations nationales sur les valeurs mobilières que les entreprises doivent également respecter.

Chaque juridiction peut avoir ses propres règles et réglementations spécifiques concernant les actifs numériques. Il est essentiel de comprendre le paysage juridique et réglementaire de la juridiction cible, car il a un impact sur les exigences relatives à la réalisation d'une RWA, telles que les licences, l'éligibilité des investisseurs, les obligations de divulgation et les transactions sur le marché secondaire.

Avantages de la réalisation d'un RWA pour lever des capitaux

Protection accrue des investisseurs

Les actifs numériques offrent une meilleure protection aux investisseurs par rapport aux autres méthodes de collecte de fonds. En se conformant à la réglementation des valeurs mobilières, les RWA confèrent aux investisseurs des droits légaux, tels que la propriété, la participation aux bénéfices, le droit de vote ou les dividendes. Ce cadre juridique garantit la transparence et réduit le risque de fraude ou d'activités non réglementées.

Accès à une base d'investisseurs plus large

Les RW ont le potentiel d'attirer un plus large éventail d'investisseurs, notamment des investisseurs institutionnels, des personnes accréditées et des investisseurs de détail. La conformité aux lois sur les valeurs mobilières peut apporter de la crédibilité et attirer des investisseurs qui attachent de l'importance à la surveillance réglementaire et à la protection des investisseurs.

Options de liquidité améliorées

Les RWAS peuvent offrir de meilleures options de liquidité aux investisseurs. En cotant les jetons de sécurité sur des bourses réglementées ou des systèmes de négociation alternatifs, les investisseurs ont la possibilité d'acheter, de vendre ou d'échanger leurs jetons. Cette liquidité peut apporter de la flexibilité et permettre aux investisseurs de quitter leurs investissements ou de diversifier leurs portefeuilles.

Préparation d'un lancement de jetons

Définition de la structure du projet et des jetons

Le lancement d'un actif numérique réussi nécessite une préparation et une planification minutieuses. La première étape consiste à définir le projet et à déterminer la structure du jeton.

1. Type de jeton et utilité: Les entreprises doivent décider du type de jeton qu'elles ont l'intention d'émettre. Il peut s'agir d'un jeton d'actions représentant la propriété de l'entreprise, d'un jeton de dette représentant un contrat de prêt ou d'un jeton utilitaire donnant accès à des produits ou services spécifiques. Comprendre l'objectif et l'utilité du jeton est essentiel pour attirer les investisseurs et établir de la valeur.
2. Économie et évaluation des jetons: L'établissement de l'économie du jeton implique de déterminer des facteurs tels que l'offre totale, le mécanisme de distribution, le prix des jetons et l'allocation des jetons. Il est essentiel de mener une analyse de valorisation approfondie pour fixer un prix raisonnable pour le jeton et déterminer la capitalisation boursière initiale. Des facteurs tels que la valeur de l'actif sous-jacent, le potentiel de revenus et la demande du marché doivent être pris en compte.

Considérations légales et réglementaires

Le respect des exigences légales et réglementaires est primordial dans la réalisation d'une RWA. Il est essentiel de faire appel à des conseillers juridiques et à des experts en conformité dès le début du processus pour garantir le respect des lois applicables.

1. Recourir à des conseillers juridiques et à des experts en conformité: Les entreprises devraient faire appel à l'expertise de professionnels du droit ayant une connaissance des lois sur les valeurs mobilières, de la technologie blockchain et des RWA. Les conseillers juridiques peuvent fournir des conseils sur les exigences de conformité, vous aider à naviguer dans des cadres réglementaires complexes et garantir que la RWA est menée conformément aux lois applicables.
2. Préparation de la documentation nécessaire: Les entreprises doivent préparer la documentation nécessaire, telle qu'un livre blanc, les conditions de l'offre, les contrats de souscription et toutes les informations requises pour fournir des informations complètes aux investisseurs potentiels.

Marketing et sensibilisation des investisseurs

Il est essentiel de commercialiser efficacement la RWA et de sensibiliser les investisseurs pour susciter l'intérêt et lever des capitaux. L'établissement d'une forte présence en ligne et la création d'un argumentaire destiné aux investisseurs sont essentiels à la réussite d'une stratégie marketing.

1. Bâtir une forte présence en ligne: La création d'un site Web professionnel et informatif dédié à l'actif numérique est essentielle. Le site Web doit fournir une vue d'ensemble du projet, des détails sur l'équipe, des informations sur les jetons et toute documentation pertinente. L'utilisation des réseaux sociaux et la participation à des forums sectoriels pertinents peuvent également contribuer à accroître la visibilité et à attirer des investisseurs potentiels.
2. Création d'un pitch deck pour les investisseurs: Un argumentaire bien conçu pour les investisseurs est essentiel pour transmettre la proposition de valeur, le modèle commercial et les rendements potentiels du projet aux investisseurs. Le pitch deck doit inclure des informations sur l'opportunité de marché du projet, son avantage concurrentiel, sa feuille de route et des détails sur le RWA, tels que la structure des jetons, l'utilisation des recettes et l'appréciation potentielle de la valeur des jetons. Cela peut ensuite être utilisé pour organiser des réunions avec les investisseurs et leur présenter des arguments.

Lancement d'un jeton

Choisir la bonne plateforme d'émission

La réussite d'un actif numérique nécessite une attention particulière lors du choix de la bonne plateforme d'émission. La plateforme servira d'infrastructure pour la vente de jetons et la participation des investisseurs. Voici deux facteurs clés à prendre en compte lors de la sélection d'une plateforme d'émission :

1. Évaluation des fonctionnalités et des mesures de sécurité de la plateforme: Il est essentiel d'évaluer les caractéristiques et les capacités des différentes plateformes d'émission. Recherchez des plateformes qui offrent des mesures de sécurité robustes, telles que l'authentification multifactorielle, le cryptage et le stockage à froid pour la conservation des jetons. Tenez compte de l'interface utilisateur, des fonctionnalités, de l'évolutivité et de la compatibilité de la plateforme avec les protocoles blockchain.
2. Conformité aux exigences réglementaires: Assurez-vous que la plateforme d'émission choisie est conforme aux exigences réglementaires pertinentes. La plateforme doit disposer des licences et certifications nécessaires pour opérer dans la juridiction où la RWA est menée. Il devrait faciliter le respect des réglementations en matière de connaissance du client (KYC) et de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) en mettant en œuvre des processus de vérification d'identification robustes pour les investisseurs.

Réalisation d'une vente de jetons

Une fois la plateforme d'émission choisie, l'étape suivante consiste à planifier et à exécuter efficacement le processus de vente de jetons. Cela implique ce qui suit :

1. Établissement d'un calendrier de vente de jetons et d'une stratégie de prix: Déterminez la durée de la vente de jetons et créez un calendrier clair, y compris les périodes de pré-vente et de vente publique. Développez une stratégie de prix qui prend en compte les conditions du marché, l'offre de jetons et la demande. Envisagez de proposer des mesures incitatives pour les inscriptions anticipées ou des structures tarifaires échelonnées pour encourager la participation précoce.
2. Définition des critères de participation des investisseurs et des procédures KYC/AML: définissez les critères de participation des investisseurs, tels que les montants d'investissement minimaux, les exigences relatives aux investisseurs qualifiés ou les restrictions géographiques. Mettez en œuvre des procédures KYC/AML robustes pour vérifier l'identité des investisseurs et respecter les obligations réglementaires. Collectez la documentation nécessaire et garantissez un processus d'intégration fluide pour les investisseurs.

Relations avec les investisseurs et communication continue

Le renforcement de la confiance et la transparence contribueront à favoriser des relations à long terme avec les investisseurs. Envisagez les pratiques suivantes :

1. Fournir des mises à jour régulières et assurer la transparence: Tenez les investisseurs informés de l'avancement du projet, des jalons et de tout développement significatif. Fournissez des mises à jour régulières par le biais de newsletters, d'articles de blog ou de canaux de communication dédiés aux investisseurs. La transparence concernant l'utilisation des jetons, la gouvernance et les performances financières inspirera confiance aux investisseurs.
2. Répondre aux questions et aux préoccupations des investisseurs: Établissez des canaux de communication clairs permettant aux investisseurs de poser des questions ou d'obtenir des éclaircissements. Répondez rapidement à toutes les préoccupations ou demandes de renseignements soulevées par les investisseurs. Envisagez d'organiser des webinaires, des sessions AMA (Ask Me Anything) ou des forums dédiés où les investisseurs peuvent interagir avec l'équipe du projet et obtenir des réponses à leurs questions.

Considérations après le lancement du jeton

Après avoir mené à bien une RWA, les entreprises doivent prendre en compte plusieurs considérations clés pour maximiser le potentiel de leurs actifs tokenisés et garantir une conformité continue. Cette section explore les considérations importantes à prendre en compte après le lancement des jetons :

Liste et échange de jetons

1. Cotation sur les bourses réglementées: Recherchez des opportunités de cotation sur des bourses de jetons de sécurité réglementées qui sont conformes aux lois sur les valeurs mobilières pertinentes et fournissent un environnement commercial sûr et transparent. La cotation sur des bourses réputées améliore la crédibilité du marché et la liquidité pour les détenteurs de jetons.
2. Options de liquidité et négociation sur le marché secondaire: Explorez diverses options de liquidité pour les détenteurs de jetons, telles que la création de programmes de tenue de marché ou la création d'une plate-forme de négociation pour les transactions sur le marché secondaire. L'amélioration de la liquidité peut attirer davantage d'investisseurs et fournir aux détenteurs de jetons existants des moyens d'acheter ou de vendre des jetons.

Conformité aux obligations réglementaires en cours

1. Exigences en matière de rapports et de divulgation: Respectez les obligations de reporting et de divulgation continues imposées par les autorités réglementaires. Cela peut inclure la fourniture d'états financiers périodiques, la divulgation d'événements importants et des rapports sur l'utilisation des jetons et les questions de gouvernance. Le respect de ces exigences favorise la transparence et garantit le respect des lois sur les valeurs mobilières applicables.
2. Gouvernance d'entreprise et droits des actionnaires: Mettre en œuvre de solides pratiques de gouvernance d'entreprise pour protéger les droits des actionnaires et garantir des processus décisionnels efficaces. Cela peut impliquer la mise en place d'un conseil d'administration, la tenue d'assemblées régulières des actionnaires et le respect des directives et des meilleures pratiques en matière de gouvernance d'entreprise.

Stratégies de collecte de fonds et de développement après le lancement de Token

1. Tirer parti de l'écosystème des jetons pour de nouvelles levées de fonds: Explorez les opportunités de tirer parti de l'écosystème de jetons pour d'autres initiatives de collecte de fonds. Cela peut inclure la réalisation d'offres de jetons de suivi, l'utilisation de mécanismes de collecte de fonds basés sur des jetons tels que les protocoles de finance décentralisée (DeFi), ou l'exploration de partenariats et de collaborations au sein de l'espace blockchain et cryptographique.
2. Expansion de l'activité et maximisation de la valeur pour les investisseurs: Utiliser le capital levé pour développer les opérations commerciales, développer de nouveaux produits ou services et accroître la pénétration du marché. Communiquez en permanence avec les investisseurs, fournissez des mises à jour sur les progrès de l'entreprise et démontrez la création de valeur afin de maximiser la confiance et la satisfaction des investisseurs.

Histoires de réussite liées à Real World Assets

1. Véue: Véue est une plateforme décentralisée de partage de vidéos qui cherchait à tirer parti des avantages des actifs numériques pour lever des capitaux et offrir aux investisseurs internationaux des opportunités d'investissement. Ils ont lancé un jeton de sécurité pour leur Wyoming Corporation, offrant des actions privilégiées sans droit de vote aux détenteurs de jetons. Le jeton VUE, conforme à la norme ERC1404, a remplacé son précédent jeton utilitaire, VUT. Grâce à son RWA, Vevue visait à améliorer la protection des investisseurs et à créer un environnement d'investissement plus réglementé et transparent pour sa base d'investisseurs mondiale.
2. Fonds Siafonds: Sia, une importante société de stockage dans le cloud, a présenté Fonds Siafonds afin de répartir les frais de transaction en temps réel liés aux paiements liés au stockage sur leur réseau. En lançant un RWA, Sia souhaitait offrir à des investisseurs qualifiés la possibilité de participer à la croissance de leur écosystème de stockage dans le cloud et de participer au succès du réseau. La distribution de 750 Siafunds a permis aux investisseurs de bénéficier de l'adoption croissante des services de Sia tout en créant une nouvelle voie de collecte de fonds et de partage de valeur au sein de leur communauté.
3. BCAP: Capital de la blockchain, une société de capital-risque spécialisée dans les investissements dans la blockchain et les crypto-monnaies, a lancé BCAP en tant que premier fonds de capital-risque tokenisé. Le BCAP est un jeton numérique de contrat intelligent basé sur Ethereum qui permet aux investisseurs de s'exposer à un portefeuille diversifié de startups blockchain en phase de démarrage. En menant un RWA, Blockchain Capital visait à démocratiser l'accès aux investissements en capital-risque dans l'espace blockchain et à fournir aux investisseurs un actif liquide et négociable. La RWA a levé un total de 25 millions de dollars, permettant à Blockchain Capital d'étendre ses activités d'investissement et de soutenir la croissance de projets blockchain prometteurs.

Ces exemples de réussite liés à des actifs réels démontrent les applications et les avantages variés des RWAS dans différents secteurs. En adoptant la tokenisation des actifs, ces entreprises ont pu lever des capitaux, attirer des investisseurs mondiaux et proposer des opportunités d'investissement innovantes. Grâce à des structures de jetons conformes et à l'utilisation de la technologie blockchain, ces STO visaient à améliorer la transparence, la liquidité et la participation des investisseurs dans leurs écosystèmes respectifs.

Comme vous pouvez le constater, les RW offrent de nombreux avantages à une entreprise qui cherche à tirer parti des opportunités d'investissement. Si vous suivez ce guide, vous serez sur la bonne voie pour exploiter le potentiel de tokenisation et gagner du terrain pour votre start-up ou votre entreprise déjà établie.

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