A regulamentação de criptomoedas é um dos tópicos mais importantes do setor de criptomoedas. Quando se trata de negociar ações, os investidores sabem o que esperar. As regulamentações desse setor são claras, protegendo os investidores contra fraudes e outros riscos. No entanto, quando se trata de criptomoedas, os regulamentos ainda não foram implementados. Além disso, as partes interessadas no mercado têm opiniões divididas sobre a regulamentação do mercado de criptomoedas. Para alguns investidores, essa condição do mercado é benéfica. Os primeiros usuários de criptomoedas passaram a década anterior lucrando com o espaço, às vezes por causa de sua natureza não regulamentada. Alguns desses investidores consideraram a falta de regulamentações um motivo convincente para ingressar no espaço de ativos digitais. Essa noção decorre da natureza descentralizada da criptografia. A ideia subjacente da criptomoeda é acabar com a centralização. Portanto, a intervenção do governo é vista como um obstáculo para que essa indústria alcance seu objetivo principal. No entanto, a falta de regulamentações governamentais significa que o mercado de criptomoedas tem menos certezas e riscos mais significativos do que o mercado de ações. O mercado de criptomoedas registrou um recorde histórico, atingindo uma capitalização de mercado total de $2,9 trilhões. Esse tamanho de mercado é significativamente menor do que o mercado de ações de 48 trilhões de dólares. No entanto, a criptografia está aqui há pouco mais de uma década; portanto, o crescimento é louvável. Desde o pico de 2021, o mercado entrou em crise. Bitcoin e Ethereum, as duas maiores criptomoedas em capitalização de mercado, perderam mais de 65% de seus valores totais. Todo o mercado de criptomoedas está, no momento, abaixo de $1 trilhão. Sem falar que as regulamentações governamentais podem chegar em breve. Em março de 2022, o presidente Joe Biden assinou uma ordem executiva para garantir o “desenvolvimento responsável de ativos digitais”. O pedido fornece a abordagem do governo para lidar com os riscos e explorar os benefícios potenciais dos ativos digitais e de suas tecnologias subjacentes. Além disso, cerca de dez países já lançaram sua moeda digital. A China pode aumentar o número em breve, pois pretende lançar seu ativo digital já em 2023. Além disso, mais países estão explorando o lançamento de suas criptomoedas. Alguns investidores em criptomoedas estão entrando em pânico devido às incertezas sobre um futuro regulamentado. No entanto, outros investidores estão ansiosos para saber o que as regulamentações trariam. Aqui está o que as regulamentações podem significar para o mercado de criptomoedas.
As regulamentações podem ser um aspecto positivo da indústria de criptografia. Uma orientação regulatória bem direcionada pode ajudar a reduzir a especulação entre ativos digitais, levando a uma maior confiança dos investidores. A estabilidade pode atrair investidores de longo prazo que temiam o mercado criptográfico altamente especulativo e volátil. Além disso, mudanças nas regulamentações mudarão o comportamento atual das pessoas. A criptografia tem muitos benefícios em seus casos de uso, como estaqueamento e produção agrícola. No entanto, a falta de uma estrutura regulatória apropriada mantém muitos usuários fora desses casos de uso. É difícil prever como a classe de ativos criptográficos sensível ao preço reagirá à regulamentação a longo prazo, pois depende se as regulamentações são mais brandas ou rigorosas. Novas regulamentações podem inspirar uma reação repentina dos investidores aos mercados em curto prazo, suprimindo os valores comerciais dos ativos criptográficos. Por exemplo, em março de 2017, a Comissão de Segurança e Câmbio dos Estados Unidos (SEC) recusou a proposta de alterar as regras da bolsa de valores para acomodar a criação de um ETF para bitcoin. Cerca de cinco minutos após o anúncio, o preço do bitcoin caiu 16%. Em junho de 2018, a Agência Japonesa de Serviços Financeiros (FSA) ordenou que seis bolsas de criptomoedas provassem seus procedimentos de lavagem de dinheiro. Novamente, os preços caíram, embora várias horas após o anúncio. Em outro exemplo, a proibição de transações de criptomoedas na China em setembro de 2021 causou uma queda repentina e significativa no mercado. No entanto, a longo prazo, essas regulamentações podem estabilizar o mercado, reduzindo alguns riscos para investidores em criptomoedas.
A falta de uma estrutura regulatória para proteger os ativos expõe os investidores em criptomoedas a vários riscos. Algumas bolsas, como a Coinbase e a Gemini, permanecem em conformidade com os reguladores federais e estaduais em evolução nos Estados Unidos. No entanto, essas corretoras não são regulamentadas de forma semelhante às bolsas de valores públicas ou outros sistemas de negociação. Isso pode ser problemático, pois a proteção do investidor continua mais fraca no mercado de criptomoedas do que nos setores bancário ou de valores mobiliários. Portanto, as regulamentações tornarão o mercado mais seguro e menos vulnerável à manipulação externa. Mercados mais seguros podem aumentar a confiança dos investidores, o que se traduz em maior valor ao longo do tempo.
Os regulamentos criam uma estrutura com divulgações, o que torna transparente a classe geral de investimento. A transparência é um fator significativo para investimentos institucionais. A natureza da gestão de risco dessas instituições exige um perfil de risco para cada investimento. Esse perfil de risco é prático apenas para ativos transparentes, o que os ativos digitais ainda não são. Por exemplo, a falta de transparência da stablecoin algorítmica TerraUSD é um dos fatores que causaram a queda massiva da UST em maio de 2022. O efeito do colapso da UST se estendeu a outros ativos e produtos no mercado. Isso leva ao colapso do LUNA de uma forma mais direta. Também teve um efeito cascata no preço do BTC. Algumas semanas após o início do outono, um investidor de Chicago abriu uma ação coletiva de fraude de valores mobiliários contra seis empresas de capital de risco de criptomoedas que apoiaram os tokens Terra. Além disso, a falta de transparência com o USDT da Tether causou problemas com as stablecoins recentemente. Por exemplo, a Commodity Futures Trading Commission impôs aos emissores do USDT uma multa de 42 milhões de dólares por violarem o Commodity Exchange Act e outros regulamentos da CFTC. Em fevereiro de 2021, o emissor do token pagou $18,5 milhões ao escritório do Procurador Geral de Nova York para acordos. Muitas das multas foram devidas a problemas de auditoria do tesouro existente do USDT. Esses são exemplos clássicos de problemas que os regulamentos de criptomoedas poderiam resolver. Para grandes empresas, esse tipo de incerteza é insuportável. Portanto, as empresas permanecerão à margem, pois especular sobre esses ativos pode levar a perdas massivas de problemas regulatórios futuros. O mercado de criptomoedas poderia obter transparência com a ajuda de regulamentações e acolher grandes investidores institucionais. As ações desses investidores poderiam estabilizar os preços das criptomoedas em geral a longo prazo.
O presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Gary Gensler, descreveu a criptomoeda como o “Velho Oeste” devido à falta de regulamentações no setor. A ausência de leis e políticas desse mercado criou espaço para golpes, fraudes, roubos de tapetes e manipulações de mercado. Os golpes de criptomoedas cresceram rapidamente nos últimos dois anos. O dinheiro que o mercado de criptomoedas perdeu com a fraude dobrou entre 2020 e 2021. Os golpistas roubaram cerca de 14 bilhões de dólares em criptomoedas em 2021, em comparação com 7,8 bilhões de dólares em 2020. Além disso, o mercado atualmente tem mais de 17.000 altcoins que são mais voláteis e especulativos do que o Bitcoin. Esses ativos apresentam maiores riscos de fraudes e fraudes criptográficas, incluindo Rug Pulls. Uma estrutura regulatória adequada pode ajudar a proteger os usuários de tais atividades fraudulentas.
As autoridades reguladoras nos EUA e em todo o mundo estão introduzindo novas regulamentações voltadas para o mercado de criptomoedas quase todos os meses. Essas regulamentações, sem dúvida, afetarão o mercado de criptomoedas, embora seja difícil prever com precisão como. No entanto, as regulamentações podem ser a resposta para estabilizar os preços voláteis das criptomoedas e criar um mercado saudável e competitivo que convide mais investidores e atividades.
