Você pode realmente tokenizar tudo?

Títulos tokenizados: o que pode ser tokenizado?

Como você pode ou não ser conhecido até agora, Brickken lida com tokenização de ativos e valores mobiliários do mundo real. Valores mobiliários que residem legalmente no blockchain mas também são reconhecidos fora do sistema blockchain como apenas isso, uma Segurança. Mas o que isso realmente significa? O objetivo desta postagem não é realmente descrever os benefícios dos ativos tokenizados, mas sim fornecer uma compreensão mais profunda do que significa tokenizar quase qualquer coisa. Para aqueles que estão satisfeitos com um entendimento conceituado e suas principais vantagens, recomendamos a leitura do seguinte artigo, que ilustra lindamente os benefícios dos imóveis tokenizados e como eles são revolucionários em termos de propriedade e gerenciamento de ativos. Esse exemplo pode ser aplicado a qualquer ativo e abre novas portas de oportunidades de investimento, estruturas de negócios, liquidez e muito mais.

Mas tecnicamente, imóveis não podem ser tokenizados em um token de segurança. Então, por que usamos isso como exemplo?

O fato é que a grande maioria das coisas não são títulos. Ativos tangíveis, como cartões de beisebol ou arte, na realidade, não são categorizados como títulos. Nem são ativos intangíveis, como propriedade intelectual (IP), patentes e marcas registradas. Nem mesmo contratos futuros relacionados a mercadorias (contratos futuros relacionados a valores mobiliários, no entanto, são). Então, exageramos ao afirmar que quase qualquer ativo pode ser convertido em um “Token de Segurança”? Afinal, ativos tangíveis e ativos intangíveis constituem uma fração bastante significativa dos ativos em geral. Bem, sim e não...

Em primeiro lugar, o que é uma segurança?

A maioria das pessoas pode reconhecer o famoso Teste Howey, resultante do caso da Suprema Corte SEC v W.J. Howey CO em 1946. Não vamos tornar isso desnecessariamente complicado, mas, essencialmente, existem 4 componentes para determinar se um ativo é considerado um título ou não:

1. Um investimento de dinheiro
2. Expectativa de lucro
3. Uma empresa comum
4. Depende “unicamente” para seu sucesso dos esforços de outros

Com base nesses critérios, existem 4 formas principais de Valores Mobiliários;

• Títulos patrimoniais (ações de uma empresa comum, empresa)
• Títulos de dívida (também emitidos por meio de uma empresa comum, empresa)
• Títulos híbridos (uma combinação de títulos de dívida e ações)
• Títulos derivativos (contrato entre duas ou mais partes, com seu valor dependente do preço do ativo subjacente)

Além disso, você tem opções de ações, outros derivativos associados diretamente ao patrimônio líquido/dívida, certificados de depósitos e muito mais. Excluídos da lista, entretanto, estão os ativos rígidos e intangíveis mencionados anteriormente.

Apresentando a tokenização de ativos no mundo real

Como o nome indica, esses são ativos digitais com um ativo subjacente do mundo real. No mundo das finanças tradicionais (TradFi), os ativos subjacentes mais comuns desses títulos são empréstimos imobiliários, empréstimos estudantis e empréstimos para automóveis. Esses são empréstimos tomados por particulares que não podem emitir valores mobiliários. Mas as empresas que possuem os ativos podem. Os ativos de empréstimos privados são tradicionalmente comprados por instituições financeiras que os reempacotam e os agrupam. A partir disso, as instituições podem vender a dívida privada a investidores de varejo, pois agora elas são categorizadas como títulos. Em termos simples, um investidor fica exposto ao mercado de dívidas hipotecárias, mas na forma de ativos de dívida com níveis de risco variados. Isso pode levar sua mente à crise das hipotecas subprime de 2008, e você estaria correto. Foi exatamente esse tipo de títulos lastreados em ativos que se tornou a pedra angular de todo o evento, embora com uma grande parte de fraude e manipulação da realidade. Mas é o mesmo princípio de criar títulos negociáveis publicamente a partir de um ativo subjacente que, de outra forma, não seria categorizado como tal.

Então, voltando à pergunta. O que pode ser tokenizado?

Novamente, isso depende da legislação local. Mas considerando que os títulos só podem ser emitidos por empresas, a única questão é...O que uma empresa pode possuir? A resposta para isso está próxima de qualquer ativo físico e de qualquer ativo intangível.

Vamos oferecer dois exemplos para contextualizar tudo isso

1. Propriedade coletiva de um cartão de beisebol Como aprendemos, ativos duráveis não são valores mobiliários. Mas o patrimônio líquido e a dívida da empresa são. Ao criar uma entidade legal (empresa) que, por sua vez, possui esse ativo, pode-se legalmente colocar a propriedade das ações da empresa na cadeia, fracioná-la e colher todos os benefícios da tecnologia blockchain, juntamente com a propriedade direta de uma fração de um ativo valioso. Nesse caso, um cartão de beisebol raro ou uma obra de arte. Como você já deve entender, isso pode ser feito praticamente com qualquer composição de ativos tangíveis ou intangíveis.
2. Expansão de negócios O mesmo princípio vale para uma unidade ou divisão de negócios específica. Pode-se criar uma entidade legal separada (por exemplo, Veículo para fins especiais) e traga essa empresa para a cadeia. Portanto, levantar capital e vender a propriedade de uma parte ou esforço específico do negócio, e não da empresa como um todo. Naturalmente, isso pode ser feito em camadas de ofertas com qualquer composição de Patrimônio Líquido/Dívida/Derivativos.

Prevê-se que a segunda opção seja uma das principais formas, pois introduz novas formas de levantar fundos para empreendimentos comerciais tradicionais.

Conclusão

Com esses dois exemplos, pode-se entender o potencial e a promessa que a tokenização tem ao abrir a diversificação de portfólios em ativos com barreiras históricas. O potencial ao qual mais uma vez queremos nos referir é destacado neste publicar.Se você também está intrigado com o potencial das ofertas de tokens de segurança e quer se aprofundar um pouco mais. Clique em este link para obter um guia mais abrangente sobre tokenização de ativos. Prometemos que você vai adorar! A Brickken levará essas medidas adiante, não apenas fornecendo a tecnologia e a infraestrutura para todos os tipos de ofertas de tokens de segurança (STOs), mas também oferecendo uma solução de gerenciamento completa para as empresas se integrarem a um ambiente web3. Leia mais sobre o Whitepaper 2.0 reiterado e atualizado aquiEntão, mentimos ao dizer que quase qualquer ativo pode ser tokenizado? Meio que... mas não realmente...