Valores tokenizados: ¿Qué se puede tokenizar?

Como ya se sabe o no, Brickken se ocupa de los valores tokenizados (Security Tokens). Valores que residen legalmente en blockchain o la cadena de bloques, pero que también son reconocidos fuera del sistema de blockchain como eso, un valor.

Pero, ¿qué significa esto realmente?

El propósito de este post no es realmente describir los beneficios de los Security Tokens, sino más bien proporcionar una comprensión más profunda de lo que significa tokenizar cualquier cosa.

Para aquellos que estén contentos con una comprensión conceptualizada y sus principales ventajas, recomendamos la lectura del siguiente artículo, el cual ilustra maravillosamente los beneficios de los bienes inmuebles tokenizados y cómo es un cambio de juego en términos de propiedad y gestión de activos. Este ejemplo puede aplicarse a cualquier activo y abre nuevas puertas de oportunidades de inversión, estructuras de negocio, liquidez y mucho más.

Pero los bienes raíces no pueden ser técnicamente tokenizados en un token de seguridad. Entonces, ¿por qué lo utilizamos como ejemplo?

El hecho es que la gran mayoría de las cosas no son valores. Los activos tangibles, como las tarjetas de béisbol o el arte, en realidad no se clasifican como valores. Tampoco lo son los activos intangibles, como la propiedad intelectual (PI), las patentes y las marcas comerciales. Ni siquiera los contratos de futuros relacionados con materias primas (los contratos de futuros relacionados con valores, sin embargo, sí lo son).

Entonces, ¿exageramos al afirmar que casi cualquier activo puede convertirse en un "security token"?

Al fin y al cabo, los activos tangibles e intangibles constituyen una fracción bastante significativa de los activos en general.

Bueno, sí y no...

Lo primero, ¿qué es un valor?

La mayoría de la gente puede reconocer el famoso Test de Howey, resultante del caso del Tribunal Supremo SEC v W.J. Howey CO en 1946. No lo complicaremos innecesariamente, pero esencialmente hay 4 componentes para saber si un activo se considera un Valor o no:

  1. Una inversión de dinero
  2. Expectativa de beneficio
  3. Una empresa común
  4. Depende "únicamente" del esfuerzo de otros para su éxito

En base a estos criterios, existen 4 formas principales de Valores;

  • Valores de renta variable (acciones de una empresa común).
  • Títulos de deuda (también emitidos a través de una empresa común.
  • Valores híbridos (una combinación de valores de deuda y de capital).
  • Valores derivados (contrato entre dos o más partes, cuyo valor depende del precio del activo subyacente).

Además, tiene opciones de compra de acciones, otros derivados asociados directamente a las Acciones/Deuda, certificados de depósitos, y mucho más.

Sin embargo, quedan excluidos de la lista los ya mencionados activos tangibles e intangibles.

Presentando los valores respaldados por activos

Como su nombre indica, se trata de valores legales con un activo subyacente. En el mundo de las finanzas tradicionales (TradFi), el activo subyacente más común de estos valores son los préstamos sobre el capital de la vivienda, los préstamos para estudiantes y los préstamos para automóviles.

Se trata de préstamos tomados por particulares que no pueden emitir valores. Pero las empresas propietarias de los activos sí pueden hacerlo.

Los activos de los préstamos privados son comprados tradicionalmente por instituciones financieras que los reempaquetan y agrupan. A partir de ahí, las instituciones pueden vender la deuda privada a los inversores minoristas, ya que ahora se clasifican como valores.

En términos sencillos, un inversor se expone al mercado de deuda hipotecaria, pero en forma de activos de deuda con distintos niveles de riesgo.

Esto puede traerle a la mente la crisis de las hipotecas subprime de 2008, y estaría en lo cierto. Fue exactamente este tipo de valores respaldados por activos lo que se convirtió en la piedra angular de todo el evento, aunque con una gran parte de fraude y manipulación de la realidad en la mezcla.

Pero se trata del mismo principio de crear valores negociables públicamente a partir de un activo subyacente que, de otro modo, no sería catalogado como tal.

Así que volvemos a la pregunta. ¿Qué se puede tokenizar?

De nuevo, depende de la legislación local. Pero teniendo en cuenta que los valores sólo pueden ser emitidos por empresas, la única pregunta es...

¿Qué puede poseer una empresa?

La respuesta a esto es cualquier Activo Físico/Tangible y a cualquier Activo Intangible.

Pongamos dos ejemplos para contextualizar todo esto

Pongamos dos ejemplos para contextualizar todo esto

1. La propiedad colectiva de una tarjeta de béisbol

Como hemos aprendido, los activos tangibles no son valores. Pero el capital y la deuda de la empresa sí lo son.

Al crear una entidad legal (Compañía) que a su vez es dueña de ese activo, uno puede llevar legalmente la propiedad de las acciones de la Compañía a la cadena, fraccionarla, y cosechar todos los beneficios de la tecnología blockchain junto con la propiedad directa de una fracción de un activo valioso. En este caso, una tarjeta rara de béisbol o una obra de arte.

Como puede entender a estas alturas, esto puede hacerse prácticamente con cualquier composición de activos tangibles o intangibles.

2. Expansión del negocio

El mismo principio se aplica a una unidad o división empresarial concreta. Se puede crear una entidad jurídica independiente (por ejemplo, una sociedad instrumental), y llevar esa empresa al blockchain. Por lo tanto, la obtención de capital y la venta de la propiedad para una parte o esfuerzo específico del negocio, y no la empresa en su conjunto. Naturalmente, esto se puede hacer en capas de ofertas con cualquier composición de Capital/Deuda/Derivados.
Se prevé que la segunda opción sea una de las principales vías, ya que introduce nuevas formas de recaudar fondos para las empresas tradicionales.

Se prevé que la segunda opción sea una de las principales vías, ya que introduce nuevas formas de obtener fondos para las empresas tradicionales.

Conclusión

Con estos dos ejemplos, se puede entender el potencial y la promesa que tiene la tokenización para abrir la diversificación de las carteras en activos con barreras históricas. El potencial al que una vez más queremos referirnos se destaca en este post.

Si estás igual de intrigado sobre el potencial de las Security Token Offerings y quieres profundizar un poco más. Haga clic en este enlace para obtener una guía más completa sobre la tokenización de activos. ¡Le prometemos que le encantará!

Brickken llevará estos pasos más allá, no sólo proporcionando la tecnología y la infraestructura para todo tipo de ofertas de tokens de seguridad (STO), sino también ofreciendo una solución de gestión completa para que las empresas se integren en un entorno web3.

Lea más sobre nuestro Whitepaper 2.0 aquí.

Entonces, ¿mentimos al decir que casi cualquier activo puede convertirse en un Security Token?

Más o menos... Pero no realmente...

Published On: julio 14, 2022Categories: General0 Comments

¡Suscríbete a nuestra Newsletter!

Comparte este artículo!

Programa de Alcance Global de Brickken

Programa de Alcance Global de BrickkenParticipación de la ComunidadEn Brickken nos sentimos comprometidos a revolucionar el sector financiero [...]

Leave A Comment